經濟虛火不足恃 泡沫危機在眼前

本地生產總值繼上半年勁升百分之七點二，第三季亦錄得百分之六點八增長，比上季實質增長百分之零點七，是連續第六個季度擴張。因此，當局將全年經濟增長預測由百分之五至六上調到百分之六點五，同時亦將全年通脹預測由百分之二點三，調高到百分之二點五。

表面上，本港經濟形勢一片大好，前景似乎亦不俗，可惜面對如此亮麗的經濟數據，升斗市民卻開心不起來。眾所周知，當下的經濟增長主要受熱錢帶動，金融市場一片火熱，催生資產泡沫，根本沒有實質因素支持，更何況，大部分打工仔的收入未見顯著增長，反要承受物價上漲的壓力。正如不少基層市民慨嘆，股市樓市上漲跟我有甚麼關係？

草螢有耀終非火，荷露雖團豈是珠。當局也不得不承認，雖然全球經濟走向復甦，但各地區的復甦步伐依然不一，大部分發達經濟體復甦基調疲弱，另一方面，多個新興經濟體尤其是中國內地則進一步強勁增長，構成前所未見的失衡局面。香港作為一個高度開放的小型經濟體，既受惠於中國發展，亦難免受歐美經濟疲弱拖累，前景難料。

由於先進國家與發展中國家的經濟表現背道而馳，所以二十國集團（G20）峰會與亞太經合組織（APEC）只能各說各話，根本不可能達成具體成果。尤其是美國不負責任地推出第二輪量化寬鬆政策，無異為全球經濟亂上添亂，隨着美元轉弱，全球商品價格上升，香港首當其衝，不僅泡沫危機日甚一日，通脹率亦必將進一步攀升，港府預測全年通脹率百分之二點五，顯然不能反映真實情況。

很明顯，香港的經濟增長只是由熱錢催谷而起的一陣虛火，表面風光，實則充滿內憂外患。這種建基於泡沫上的增長，正如沙丘上的建築一樣，絕不可能長久，一旦泡沫爆破，香港如何承受隨之而來的打擊？港府又有何措施因應呢？

事實上，對於當前的不利形勢，港府高官並非一無所知。曾蔭權亦承認，美國的量化寬鬆政策令大量資金湧入新興市場，香港亦處於危險區域，需要特別留意資產泡沫風險。他並聲稱，針對樓市炒風熾熱，政府會在有需要時毫不猶豫地採取進一步打擊投機活動的措施，但他又故作神秘，說由於市場敏感度高，有關措施推出時不會預先通知。

資產泡沫風險不斷上升，港府當然不能袖手旁觀，然而，當局揚言在不預先通知下推出壓抑樓市措施，恐怕又是言過其實。現時樓價居高不下，早已脫離一般市民的購買力，就算中產人士也只能望樓興嘆，難道這還不算是泡沫風險嗎？難道這還不足以引起當局重視嗎？難道現在還不值得當局出手嗎？

古人說，與其求療於有病之後，不若攝養於無疾之先。治療疾病如此，防範資產泡沫亦是同樣的道理，既然港府知道炒風熾熱，泡沫風險上升，頻頻呼籲市民「量力而為」，為何不能防患未然，攝養於無疾之先，及早推出因應措施，防止過多熱錢流入，將泡沫風險消滅於未然？