卜架人語：九十後買股當畀LIKE

對已習慣香港股市原來炒賣生態的投資者來說，這既不是行政總裁講完就消失了的港股成交量新常態，也不是香港股市會變成祖國般的全球最安全、最佳的股市。歸根究柢，最有深遠影響的投資新態是，大家的交易對手風險，悄悄地暴增了很多。

投資者行為落差大

別誤解，我所說的交易對手風險，不是你賣了股票後收不到錢。這在現今香港，經過港交所（00388）的買賣，基本上是沒有可能發生的。這裏所指的交易對手風險，是指他們跟你習慣了的所謂理性投資者行為，有很大的落差。因而反過來，令到你很多時在投資預期上有所偏差，導致你無所適從。

以融資買股（做孖展）來說，香港長炒長賺，兼多番能承受大起跌的大型個人投資者，基本上對動用融資都甚為小心，而且很多時都會因應市況主動調控。這跟內地投資者首次嚐試融資推動下的A股大牛經驗，不能同日而語。加上內地還有場外配資，據知最高水平可以去1元配19元，即孖展比率高達95%，相信連香港賭廳系證券行都未必敢如此放大。

社交群組帶頭炒作

另外，內地股市投資者習慣上網自己買賣，亦甚依賴網絡和網上群組獲取炒股資訊，這令他們的買賣都帶有網絡速度的衝動性。尤其是，這趟中港升浪中最勇進者，皆為八、九十後，網性和社交群組性更強。在朋輩壓力下，他們在炒股社交群組看到的推介，和其他朋友的跟追買單，令他們都有很大即時跟買的衝動，免得日後大家沒有共同話題。

這就像大家在facebook上，看到自己好友發貼，你一般都會順手按個「讚」（Like）。買進代替「讚」，大家認為會可以有多深思熟慮？這令很多地道港客沽出的投機股，被內地客「讚」到再升幾倍，而買入估值甚為便宜的龍頭股後，仍然會被配資斬倉盤，進一步沽至體無完膚！