聯通料多賺17% 券商籲低吸

摩通預期，聯通去年第四季收入及盈利按年跌13%及18%，與原先預期增9%及34%相差甚遠。至於全年，收入、EBITDA及盈利料分別按年增長2%、1%及7%。摩通解釋，第四季盈利與預期出現落差，主要因為錄得匯兌虧損，而一三年同期則錄得匯兌收益。

該行認為，業績公布後股價或有所回落，可伺機入市，以捕捉FD牌照發放及鐵塔公司帶來的正面催化作用。

中移估值貴不吸引

摩通又預料，近期上客量強勁的中電信（00728）將受惠FD牌照發放，對4G業務構成上升動力；中移（00941）全年收入及盈利雖估計符合預期，惟目前估值不吸引，該行分別給予中電信及中移動「增持」及「中性」評級，目標價為5.4港元及102港元。

中金則相信，若中移4G上客仍拋離聯通及中電信，行業似乎有需要重組，但相信最早都要到今年底才會發生。中金同時估計，聯通一四年全年盈利可達到116.64億元，按年增長12.07%。不過，瑞銀相信重組有可能於下半年出現。