沽人幣期貨博升值

人民幣正處歷史高位，基本上已不能預測今次升浪會持續多久。港元於中港發展中愈來愈不見使，但揸住港元資產，而人民幣的影響愈來愈大的話，港人是否只能坐以待斃呢？

目前投資者要對沖人民幣匯率波幅的話，最直接的方法是現貨購入人民幣，並存入儲蓄戶口，或購買債券。但以個人名義購買人民幣的話，仍然受到每人每日限換2萬元人民幣所限制。以目前人民幣升值速度，如果要作較大額的轉換，如30至40萬元時，每日限換2萬，也要需時一頭半個月才能達到。當然，部分投資者可以透過成立公司，以公司名義開設人民幣銀行戶口，從而不受每日2萬元轉換的限制。

早前筆者接受訪問，談論推出不久的人民幣期貨。普遍投資者可能對此認識不深，從產品上市後的成交金額所見，目前產品的認受性很低，始終這是港交所（00388）首隻外匯期貨，結合了交易所平台、衍生工具、人民幣外匯三個方面的產品，就算是行家從業員，亦要仔細研究才可了解運作。

起始按金$8050

先說期貨合約，每張人民幣期貨可讓買家於到期日，以人民幣一定的匯率購買10萬美元，如果投資者是要用美元換人民幣的話，首先要弄清楚是要沽出期貨，才可以於到期時，以10萬美元購入人民幣。一張人民幣期貨合約面值10萬美元，不是每個投資者也可負擔得來。

但如果以人民幣期貨作方向投資，看好人民幣升值的話，可以沽出期貨，若看淡則先購買期貨，再加上到期前平倉的話，就算沒有10萬美元也可參與。人民幣期貨起始按金僅8,050元人民幣，投資槓桿約78倍，配合平倉操作，只要一萬幾千元已可作期貨交易。

荷合股票衍生部董事 黃集恩