長實奪灣畔 大行唱好

長實（00001）成功投得荃灣西站TW5灣畔項目後，券商發表研究報告唱好，指長實中標價高於市場預期，短暫對樓市有刺激作用；同時長實投地開支仍較今年銷售少，料可帶動盈利增長，紛紛調高其目標價。

高盛薦買 目標價137

長實以96.31億元作價奪得灣畔項目，高於市場預期89.46億元。高盛研究報告預期，有關項目每呎建築及財務成本約2,500元，再加上約10%發水，每呎6,200元為有關項目的收支平衡點。高盛預期灣畔可於一六年落成，每呎可售8,500元，帶動長實每股資產淨值提升約1%，上調長實一二年至一四年每股盈利預測1至6%，目標價由134元升至137元，予「買入」評級。

瑞信認為，灣畔中標價高於預期，但估計灣畔項目在扣除盈利分紅因素後，毛利率仍有24%。長實年初至今合約銷售280億元，未來料再推售逾1,600伙，故分別調升長實一三年盈利預測13%，及調減一四年盈利預測3%，以反映其項目銷售進度，維持「跑贏大市」評級，以反映估值吸引，目標價升至131.4元。