大行報告：中海石化毛利率降
瑞銀發表研究報告，指因看淡化肥價格及中海石油化學（03983）延遲擴充產能，故下調其一二至一四年度每股盈利預測0.4至10.2%，至0.49元、0.46元及0.42元人民幣。基於預期中海石化的長期毛利率下跌，該行將其目標價由7.6港元降至6.4港元，減幅16%，但維持「買入」評級。
報告預期，今、明兩年全球尿素價格將分別由每噸453元（美元．下同）及410元，跌至每噸418元及350元，而內地尿素價格將在一六年之前，由今年每噸2,200元人民幣，逐步跌至每噸1,800元人民幣，主要源於未來煤價料持續疲弱及國際尿素價格下跌。
今年中海石化股價急跌，現價一二年預測市盈率8.4倍，相對歷史平均的14.3倍，估值吸引，惟尿素價格正處高位，倘煤價進一步下滑，有可能影響公司股價表現。另黑龍江項目延期至一四年及山西項目暫停亦帶來風險。
