有利有幣：風險貨幣 強勢之謎

近期金匯市場做價表現飄忽。歐元雖曾一度受歐盟千億防火牆刺激而高升，但不消一日便返回1.2500至1.2620間牛皮；但風險性較高的鎊匯及澳匯則沿着一條始自六月一日的上升趨線攀升。回看美元兌瑞郎匯價更由六月四日開始醞釀了一個下降喇叭形，利淡。

至於金價已逐步收復六月七日出現的跌幅。若從匯價及金價近日的走勢形態推論，市場的避險情緒似乎並未有因為希臘大選或西班牙銀行危機而高漲。否則，美元及日圓匯價便應會高升。

下周市況料趨明朗

但另一解釋，卻有可能是因為西班牙的游資熱錢都流向英、德或瑞士避險。因此，歐元兌該些貨幣的交叉價都顯得疲不能興，亦間接利淡美元兌該些風險貨幣的表現。

不過步入下周初後，多個不明朗因素都會變得清晰。首先是本周日舉行的希臘大選結束，市場可從希臘的政局發展，得以知道其是否決意離開歐元區。其次便是西班牙銀行核數報告會曝光，讓市場明白究竟有關的資金問題嚴重性。

最後便是聯儲局周三的議息會議，對於是否會有QE3的推出，或是把扭曲操作延長，應會有進一步的端倪。因此，在該些不明朗消息影響下，近日的匯金方向未必會是其下周走勢的方向舵。