大行報告：康師傅重返增長軌道
瑞銀發表報告，預期康師傅（00322）於第二季飲料業務收入將錄得正增長，因公司已在首季完成去庫存，並有新產品於四月中上市。同時，由於原材料價格下跌，令飲料業務毛利擴大，估計第二季至第四季純利將分別按年上升38至35%不等，故維持集團「買入」評級，但降低一二年至一四年盈利預測7至8%，以反映較保守的方便麵毛利預測，目標價亦由30.2元下調至26.2元。
該行認為，康師傅的毛利改善，是屬於結構性而非周期性，因為飲料市場正逐步轉型至注重銷售額多於銷量，故去年開始各主要企業已加價。至於康師傅與百事公司的戰略聯盟，將有助提升市佔率，料百事裝灌瓶廠有潛力於今年達到收支平衡，並於明年起錄得盈利。
