牛熊對壘：憧憬內地加息吼民行29555
恒指雖承接美股氣勢而高開，但內地五一假期前後出手調控的憂慮困擾市場，滬綜指連跌四日，拖累港股午後倒跌，更跌穿10日線收市。
本港衍生工具市場的特性之一是投資者都在炒上炒落，資金好淡兩邊走。恒指上周四長假前當日，流出好倉的資金多達1.2億元，到周二低開後，資金又即時湧入。A股弱勢持續，投資者未有嚇怕，周二流入安碩A50（02823）的資金達1,155萬元，高沽低買的短線策略顯而易見。
其實，輪證作為可Call可Put的衍生產品，除讓大家能以小博大外，另一功能是對沖。一般散戶採用傳統投資法，多手揸正股等價升，買隻Put就可以對沖股票下跌的風險，但現實世界卻見不少散戶仍是開Call，唔開Put，過不了心理的一關。
市場傳內地短期內加息，消息若然落實對內銀股未必是一件壞事，因銀行淨息差有機會乘機擴大，有利於經營質素。而民生銀行（01988）早前獲大摩不斷入市增持，股價上衝高位，走勢凌厲。民行今年首季純利達62.1億元人民幣，按年增長45%，相信能為股價帶來刺激作用，可吼民行法巴購（29555），今年十月四日到期，屬輕微價外輪，實際槓桿6.4倍。
