期貨股票捕捉「糧」機

環球玉米、小麥以至韓國泡菜、印度洋葱……各國農產品在天災下，價格均水漲船高，糧食危機似是一觸即發。當中既有天災因素，亦有人為炒作，普羅大眾為口奔馳愈見艱難。慨嘆「無啖好食」，倒不如主動出擊，努力在期貨、股票中「覓食」，力求在百物騰貴下仍能夠為資金增值。

期貨攻略玉米小麥大豆看俏

提起「糧荒」，不期然令人聯想起○八年的糧食危機，而聯合國糧農組織（FAO）最新公布的全球糧食價格指數升至231點，已超越○八年的224.1點高位，創下了九○年以來最高紀錄，糧食危機並非子虛烏有。

海通國際中國業務部副總裁郭家耀認為，今年糧食價格上升情況與○八年相似，全球農產品價格正處於上升周期。他以中國為例，農村經歷城市化、鄉城遷移，農民及農田的數量均陸續減少，加上富裕人口增加，對農產品需求有增無減，供求失衡問題難以避免，亦是全球需面對的課題；另外，天災及人為炒作亦推波助瀾，當中尤其以糖及小麥受影響較大。

油價續升帶動通脹

僑豐證券業務發展董事總經理林賽盈指出，現時與○八年比較，最大分別是國際貨幣及油價因素，國際油價在○八年七月創出每桶147.32美元新高，加上當時美元疲弱，一眾貨幣兌美元均創下新高，當時受外部因素影響較大。反觀今次糧食價格急升則主要是供求問題帶動，加上天災、全球氣候反常以及內地小麥失收，刺激農產品價格直線上升。

她續稱，油價起到「牽一髮動全身」的作用，油價上升除了令農產品生產成本及運輸成本上升外，亦會帶動通脹，假如油價繼續上升，農產品價格亦有可能「更上一層樓」。

林賽盈又指出，農產品中以玉米、大豆對油價走勢較為敏感，尤其玉米可提煉乙醇以作為石油的替代能源。加上玉米及大豆作為牲畜飼料，中國的富裕亦加速該類農產品供不應求。「中國近十年經濟發展迅速，但農產品的增長速度卻未有同步，中國亦由出口國變成淨入口國。」她說。

美耕地數據見端倪

玉米價格年初至今升約11%，林賽盈認為，玉米、小麥及大豆仍可看好，小麥價格上望1,000美仙，大豆則上望1,500美仙。至於玉米，她指美國玉米庫存量處於十五年以來低位，消費佔庫存比例則為美國大蕭條以來最高，可見玉米供求極不對稱，支撐價格一直向上，現價距離歷史高位799美仙水平仍遠，故相信仍有不少水位。

她亦提醒投資者應留意三月底美國公布的耕地面積數據，農夫有可能因玉米耕地較少，選擇多種玉米而少種大豆，屆時將可能令玉米期貨價格受壓而令大豆跑出。另外，她認為可可及棉花價格已偏高，投資者如高追風險較大。