若說近日的樓價跌得急，的士牌價跌得更急，由去年高峰期的七百四十萬元，跌至最近的六百一十萬元，跌幅超過百分之十七。究其原因，不是因為炒家撤退，而是因為的士乘客減少，投資的士牌的年回報率下降了。回報率決定絕大部分資產的應有價值，炒家的影響力從來不如想像中大，的士牌如是，樓宇亦如是。

大概一個月前，我詢問過不止一位的士司機，問他們近月生意如何。他們普遍都說內地個人遊旅客減少後，的士的生意下滑了一成以上。生意減一成多，牌價也跌一成多，投資者每年收取車租的實質回報率，始終維持在三至四厘之間，跟買樓收租差不多，這就是資產市場的現實情況，回報率決定價格，跟是否有炒家在興風作浪關係不大。

以往有些人不明市場實況，老是將本地所有資產價格高昂的現象，一股腦兒歸咎於內地人來港掃貨所致，結果導致中港矛盾不斷加深，彼此的鴻溝愈拉愈闊。我不諱言炒家對市場會有短期影響力，但長遠而言，資產大都能反映其實質價值。

本地的士業生意最紅火時，的士牌價確實應值七百多萬元，如今生意少了，牌價自然也隨之而降低，這是其理固然之事，有沒有炒家結果也大抵一樣。

特首梁振英上台後不停對樓市「施辣」，措施實施後，內地炒家已近乎絕迹，但為何直至半年前樓價仍一直上升？可見，內地投資者根本不是本地資產價格升跌的主導者，明乎此，或許中港矛盾也能減少一點。