人行雙降（降息及降存款準備金率）時點不在議息例會做決定，顯然是行事緊急，特別會議作的決定。何以緊急？市場普遍推測是因為救股市，上周五A股小股災觸動央媽的敏感神經，若周一延續「災情」，將大事不妙。

這做法被批評不好，央媽救市將被股民進一步誤解，是當局呵護股市，股市無憂大跌，可以放心炒賣。有專業的投行則喻為格林斯潘看跌期權，即行動背後是形勢相當糟糕。實際上，央媽救市是真心的，遷就股民則未必是全部，形勢顯然是糟糕的，糟糕未必關乎經濟，而是在於金融風險。

今次快牛一路走來，股民愈買愈心雄，槓桿愈做愈高。早前有股民四倍槓桿單一押注一股，終於在股價崩盤下以命抵債。相信高槓桿買股情況十分普遍，問題是錢從何來？對於傘形信託、場外融資這些龐大規模的灰色借貸，商業銀行捲入有多深？這些情況外人不可知，央媽應掌握大概，正可能由於規模驚人，商業銀行捲入不淺，股市再跌需再度大規模斬倉，則信貸風險頓時大增。

正因如此，央媽緊急出手，希望先止住跌市，爭取時間整頓高槓桿灰色借貸。金融活動處於「餓貸」境地，踩界經營變了新常態，央媽管不住淘氣孩，只能防着孩子闖大禍，眼下就要出手了，雙降專為救市益股民？可別誤會太深。央媽有苦自知。