很多人擔心佔領中環行動會影響經濟、震動股市，但七月一日晚小型佔中活動後翌日，恒生指數彈升了三百多點；人大常委會就政改方案一錘定音後第二天，股市亦是報升。近日政爭愈激烈，股市、樓市愈被炒得熱火朝天，究竟原因何在？皆因股、樓不一定要跟政情走，不少投資者以為兩者是唇齒關係，往往以政治走向作為經濟市場的風向標，結果便常出現遍地輸家，教人欲哭無淚。

股、樓最重要的風向指標是甚麼？答曰：是看回報率。譬如今天在香港買樓收租的年回報率達兩、三厘，明顯高於存款利息，故只要租務需求仍在，任你政府如何行雲布雨，用甚麼霹靂手段，樓市仍是雷打不動，而且價格還會拾級而上。早前，人們一見政府出「辣招」便以為樓價大跌在即，那是明顯誇大了政策對市場的影響力。股市亦然，只要股息夠高，公司業績增長理想，即便在戰爭期間，市場價格也不一定要下調。

但股市比樓市有多一項因素左右價格，就是市場大鱷的取態。有時該升的時候跌、該跌的時候升，那是鱷群在興波作浪，你一不小心就會着了道兒。去年六月港股最是低迷，市場一片恐慌，但以年回報計，恒指成分股卻甚具投資價值，其時本欄發表了一篇題為《散戶切勿中計》的文章，篇中說：港股低迷，皆因大戶仍在收貨，現階段極可能是漫長升市前的最後震倉，只要你沒被震散，未來當可一路走好。

一年多過去了，事實證明去年六月正是恒指的最低點，如今早已創出金融海嘯後新高，且氣勢絲毫沒受近日的政治氣氛影響。看來，大戶在去年收貨已足，現在是時候推高股價，慢慢向散戶派發了。