通脹升溫乏對策 誰憐蟻民雪上霜

古人說：「興，百姓苦；亡，百姓苦。」這句話只須稍為改動，就可反映如今香港人的處境：「通縮，百姓苦；通脹，百姓苦。」在通縮期，香港經濟疲弱，打工仔備受裁員減薪之苦；如今通脹重臨，升斗市民還未喘過氣來，又要面對百物騰貴的沉重壓力，同樣苦不堪言。

統計處最新數字顯示，剔除一次性紓困措施後，本港九月份綜合消費物價指數按年升百分之二點二，創一年半以來新高，其中民生用品的加幅尤為顯著，除了食品、雜項及交通開支漲幅高於其他類別外，電力、燃氣及水類別的漲幅更高達百分之十六點四。本港通脹有逐漸升溫的迹象，市民生活負擔日益沉重，於此可見一斑。

很明顯，新一輪通脹主要由內地及外圍因素造成。國家統計局前日公布，九月份通脹率達百分之三點六，創出兩年新高。內地通脹拾級而上，香港當然無法獨善其身，尤其日常用品不斷漲價，對基層市民影響最大。有學者預測，受內地生產成本上漲及人民幣升值影響，供港食品勢將進一步漲價，推高整體物價。有罐頭經銷商更事先張揚，日前已收到內地供應商通知，大部分肉類罐頭下月最少加價一成。

更不堪的是，由於美國經濟表現欠佳，聯儲局推出第二輪量化寬鬆貨幣政策的呼聲高唱入雲。在美元持續貶值、大量熱錢湧入之下，金融市場熱火朝天，資產泡沫愈吹愈大，香港除了面對金融風險，也面對難以估計的通脹壓力。

經濟有興衰周期，通脹本是正常現象。回歸前，香港也經歷過一段漫長的通脹期，惟因當時經濟繁榮，打工仔的薪酬水漲船高，所以通脹對市民生活的影響不大。然而，今次通脹主要由熱錢吹起，沒有實質經濟因素支持，由於實體經濟表現與投資市場背道而馳，市民的收入不見顯著增長，開支卻急速增加，生活水平自然每況愈下。

事實上，在目前這種陰晴不定、乍暖還寒的經濟環境中，香港作為一個高度開放的小型經濟體，只能在中美角力的夾縫中掙扎求存。眾所周知，由於港元與美元掛鈎，不可能以加息壓抑通脹，所以，推出扶貧紓困措施，盡量減輕基層市民的生活壓力，是港府對抗通脹的唯一辦法。

必須指出的是，通脹具有自我催化的特性，當民眾預期通脹會惡化時，往往傾向提早購入商品，進一步推高物價。人民銀行趕在通脹數據公布之前加息，便反映內地當局正視通脹問題，希望透過提早加息安定民心，降低通脹預期。同理，港府推出措施應對通脹，亦是宜早不宜遲，等到通脹尾大不掉，任何努力只能事倍功半。

前事不忘，後事之師。○七至○八年間，香港通脹持續惡化，當時就是因為當局欠缺危機意識，太遲推出紓困措施，才令通脹一發不可收拾，民怨沸騰，以致鬧出「愈派糖，民望愈低」的笑話。如今通脹猛虎崔護重來，港府依然如老僧入定，未能提出任何應對方案，不能不令人憂慮。