高秉忠昨日首次出席立法會研究雷曼事宜小組委員會公開聆訊。民主黨議員劉慧卿直指，前證監會主席沈聯濤於○一年曾要求高秉忠提供「quick wins（速贏）」，以便配合港府政策。在曾蔭權離任之後，至○一年尾，沈又與時任財政司司長的梁錦松商討，質疑是否「好似董建華想喺施政報告擺啲料落去咁」。

查史美倫離任重大損失

高秉忠形容，當年沈聯濤以前所未見的方式，繞過他多層上司，要求他與其同事提供「quick wins」、「即食麵」方案配合開放政策。據其理解，當時港府希望開放金融市場，但這令證監會工作方針偏離軌道，甚至「有少少不務正業」，坦言證監會工作理應是監管，而非發展市場。

堅稱自己不是無的放矢的高秉忠，在陳述書中又提出質疑，四名證監會執董於○一年離任，而接任人無一具監管經驗亦是大錯成因之一。尤其是具豐富監管經驗，又敢於向政府據理力爭的現任行政會議成員查史美倫，其離開對證監會造成特別嚴重的損失。

陳述書中又提及，證監會本應屬獨立的監管機構，不過其獨立性多年來不斷減退。尤其○三年港府推行問責制後，問責官員只注重短期回報，令由港府委任、屬短期合約的證監會執行董事，未能履行好專業監管者的角色。

早知違規銷售問題存在

此外，高秉忠亦揭穿違規銷售問題在證監會內部早已不是秘密。證監會曾先後於○五及○七年做過審查，均發現問題沒有改善，他曾經於○五年向上級自動請纓，要求更新及完善審批結構性產品的指引，經七、八個月完成及向業界解釋過後，當局遲遲未有採納。直至○七年五月，證監會才發出內容相近但效力成疑的「常見問題」。

高秉忠續指，雷曼迷債及精明債券等，都由企業融資部審批，不過企業融資部只側重產品披露是否足夠，沒有就結構性問題，例如擔保人財政穩健性作出要求，坦言若迷債由他任職過的投資產品科審批，「出得街唔係咁嘅樣」。

獨立議員葉劉淑儀反問，證監會行政總裁韋奕禮多次在聆訊上推說，現行制度是以披露為本，到底證監會角色為何。高秉忠暗批，去年底證監會推出的諮詢文件，也表明披露以外，應留意產品發行人責任等，若有人堅持這是披露為本是「偷換概念、玩語言」。

高秉忠力數證監會七宗罪

1.港府○一年起致力開放金融市場，但操之過急，令證監會工作方針偏離軌道。

2.○一年證監會高層大換班，具豐富經驗、敢於挑戰政府的查史美倫離開，繼任人又缺乏監管經驗。

3.問責制實行後，問責官員只追求短期回報，忽略長遠後果，連帶證監會執董亦未能做好監管者角色。

4.證監會早知違規銷售問題存在，即使高秉忠請纓改善審批銷售準則，當局亦沒有採納。

5.證監會由企業融資部審批迷債，但只側重產品披露，忽略產品結構性問題。

6.證監會以《公司條例》審批銀行銷售迷債，有權就結構性問題施加條件，但沒有好好使用。

7.證監會高層持拒絕溝通的態度，令下屬向上級建議不了了之。