滙豐證券發表報告指，中國聯通（00762）去年業績遜色，但符合預期。隨着其4G業務增長勢頭在今年首兩個月見改善，料今年的每月每戶平均收入將錄得增長。同時，聯通利用現有基建以加快網絡部署，可令資本開支下降，而折舊亦可被鐵塔租賃費用上升所抵銷，預計其業務狀況將有改善，故維持其「買入」評級，目標價由12.7元上調至13.7元 。

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該行認為，聯通去年的資本開支為750億元人民幣，大幅低於該行預測，為正面的信號。聯通與中電信（00728）去年十一月訂立的網絡共享協議，雙方加強合作，故調整對其成本預測。

報告引述其管理層指，無線網絡平均日常服務收入自去年十二月起按月上升。其固網業務仍然穩固，該行預計該業務今年將有低單位數的增長。受惠於集團減少資本開支的策略，該行預計，集團今年的現金流將有大幅改善。另外，集團接近全部以外幣為主的債務已在去年底償還，可帶動今年的財政成本有顯著改善。