上周公布的二月份中國進出口數據未如理想，反映航運業經營環境備受挑戰，惟跨境電商仍發展快速，中國外運（00598）兼具物流及航運業務，去年盈利表現跑贏同業。該股最近兩個月持續於低位徘徊，往績市盈率僅9倍，現價估值吸引，若然下周公布的業績對辦，有望帶動股價反彈，不妨趁低部署。

截至去年九月底止首三季，集團營業額錄得346.8億元人民幣，按年微跌0.2%，惟純利較一四年同期增長兩成，至12.6億元人民幣，其持股約六成的中外運空運，早前已公布一五年度純利按年上升50%至80%，相信可支持中外運全年業績增長。

早前摩根士丹利發表報告，雖然預期中外運未能夠達到去年盈利增長30%的目標，惟認為其股價在過去一年大幅調整，已充分反映了市場的失望，並指即使宏觀環境仍面對挑戰，但集團今年盈利仍可望反彈，故維持其「增持」評級，目標價由7.99元下調至5.11元，較現價仍有六成的上升空間。

具重組注資憧憬

事實上，去年底集團母企中外運長航與招商局整合已經落實，業務重組的領域將主要在物流及航運板塊，中外運近年持續加強物流業務發展，旗下中外運空運與DHL合營，除了可受惠跨境電商活動增加外，若兩大航企重組整合，相信集團可成為其主要物流平台，未來亦有機會獲注資。

走勢方面，中外運今年以來持續於2.7至3.5元之間上落，惟近兩個月成交有轉活迹象，14日RSI動力增強，走勢似醞釀突破，守穩3元水平可買入，博業績後股價破位。