摩根大通發表報告，預計中國光大國際（00257）的生物質項目分部將錄得高增長，但今、明兩年的建造服務業務收入料會下降，該行下調其一六及一七年底每股盈利預測13%及11%，目標價由15元下調至12元，維持「增持」評級。

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雖然報告預期，在高基數效應以及新項目存在不少競爭的影響下，光國的增長將放緩，但強調集團的項目組合及資產負債表強勁，故有跑贏大市的潛力。該行又指，其現價市盈率為13倍，往績平均19倍，現時的估值合理。光國擁有190億元人民幣的項目組合，相當於四年的資本開支，可支持集團維持穩定增長至一九年。

光國的綠色環保分部中，大部分為生物質項目，該行預計，由一五至一八年，該分部的每股盈利複合年增長約為50%，集團有計劃在市場較為穩定後，將綠色環保業務分拆上市。另外，由於只有大約50%的生物質項目可計入建造服務收入，該行預計，將令光國一六至一七年底的建造服務收入增長下降。