今年剛過兩個月，上海、北京及深圳同時火爆起來，買家在搶房，致房價飆升，深圳房價今年一個月就漲75%。從這兩個月來看，不僅房價快速飆升，銷售也大增。

面對這現象，官員口頭上說幾句不痛不癢的話，要穩定當地房價，但見房價飆升，就知道GDP上去，土地財政有救。所以沒有哪個城市真正會出台穩定房價政策，不到泡沫真正破滅，官員還是會說房價升得快，但風險可控。

這次一線城市及部分二線城市房價飆升，完全是政府過度寬鬆的幣策及場外槓桿資金推動的結果。當前中國「槓桿上的房地產市場」與去年泡沫破裂前的「槓桿上的股市」如出一轍。

這次一、二線城市的房地產價格突狂升，不僅表現為今年一月份銀行信貸增長2.54萬億元人民幣，這是歷史上最高月份○九年一月8,900億元人民幣的2.8倍。一月份社會融資總額增長3.42萬億元人民幣，比去年同期增長1.62萬億元人民幣。這大量的資金並沒有流入實體經濟，而是湧入房地產市場。官員辯護說一線城市房價瘋漲不是寬鬆幣策的結果，真可笑！

據報道，目前這些城市的房地產市場的場外配資規模已超過1萬億元人民幣以上。公開資料顯示，整個仲介行業通過場外配資實現的購買住房總額已超過1萬億元人民幣。

房產槓桿陷瘋狂水平

還有報道指，在這些房價瘋狂的房地產市場，有三成的買家購買是借助於仲介公司槓桿完成交易。目前市面上的各種首付貸款已可將首付降到5%，即槓桿率可放大到20倍。就目前這些一、二線城市的房地產市場的情況來看，其槓桿率之高、炒作之瘋狂、價格飆升已不下於去年六月中旬泡沫破滅之前的股市。

包括人行和中銀監等監管機構，正在密切關注這些城市房地產市場融資風險，並擬推措施，打擊房地產仲介機構、開發商、小額貸款公司及P2P網絡金融平台，為買家提供購買住房首付貸款的行為。此外，監管部門將要求商業銀行對住房貸款申請進行嚴格審查，若首付資金來自高槓桿類融資貸款，要拒絕批出住房按貸，監管部門還將要求銀行加強房貸壓測。

監管政策幾時出台不知道，可能等到房地產泡沫破滅還在研究應對方式。若政府不能通過嚴厲稅收槓桿對住房瘋狂炒作進行遏制，把住房的投機炒作及消費區分開，嚴格去除住房炒作的賺錢效應，這些城市的政府想通過以往完全失敗的住房限購政策以及銀行信貸差別化的信貸政策來防止或遏制瘋狂炒作，幾乎不可能。

只要房價在上漲，特別是在狂升，投資者就有辦法突破這些限制。場外配資的加槓桿也可輕易突破信貸差異化的防火牆，驅使低收入或沒有穩定收入的高風險投資者入市，情況比美國次按危機爆發前還要嚴重。若內地對一線城市房價狂升仍坐視不理，「槓桿上的房地產」也會走上去年「槓桿上的股市」之路。