內地昨日公布二月份CPI指數優於預期，其中豬肉價格大升25.4%，帶動CPI漲約0.59個百分點。萬洲國際（00288）為大型國際豬肉食品企業，預期將受惠中外豬肉市場增長及價格上漲，近日更獲大行唱好，而其股價上月中由4.1元水平呈雙底回升，現時已成功收復多條主要平均線，走勢明顯改善，若然市況好轉，股價整固後有望重拾升勢。

截至去年六月底止中期，集團營業額微跌3.2%至102.05億美元，純利則下降42.9%至3.03億美元。雖然上半年業績增長未如理想，惟入口豬價下跌，有助其旗下的Smithfield公司控制成本；由於目前內地能繁殖的母豬存欄量及生豬存欄量仍在下降，生豬供應缺口短期難以彌補，豬肉價格料維持高位，中國業務盈利亦將逐步回復，相信其業績有望見底。

另外，萬洲旗下的雙匯集團位於鄭州的雙匯美式工廠已於去年底正式投產，總投資額8億元人民幣，日產美式肉製品100噸，相信可帶動其今年包裝肉製品的銷售回復增長。

現價估值吸引

瑞銀日前發表報告看好，指萬洲去年第三季EBIT增長15%，主要因利潤擴張，首次證實雙匯與Smithfield之間的協同效應，並認為目前股價接近歷史谷底，市場並未計入其一三年收購Smithfield的價值，故維持「買入」評級，將其目標價由6.05元升至7.04元，意味現價有四成的上升空間。

走勢方面，萬洲股價二月中至今已累積升逾兩成，惟現價往績市盈率僅10倍，估值仍處吸引水平，加上集團基本因素持續改善，料股價有望進一步向上，不妨候回吐收集。