轉眼間，道指已經重上17,000點水平以上，距離歷史高位只有不足5%，如果市場情況持續好轉，後市絕對有機會破頂。

相比之下，港股於過去幾周的表現也毫不失禮。恒指由二月十二日的低位18,278點計起，也反彈了超過一成。不過，港股積弱太久，高位沽壓太大，就算往後時間美股繼續做好，預計港股的升幅也會漸漸跟不上。

除非大市的成交額能夠出現突破，反映有資金流入，否則港股的前景仍然不容樂觀。如果在整固後，港股再出現升浪時，大市成交能夠達到800億至900億元以上，將有助消除高位的沽壓，港股後市亦可看好一點。

以暫時的情況看，我偏向認為港股的短期升幅已差不多，加上期權的引伸波幅回落，令期權價格回落，變得更抵買。如果現水平再見港股上升，而成交額不配合的話，就可以伺機Long Put做淡。更穩陣的做法，是「沽股不沽市」，揀選一些已經元氣大傷的股票來逢高Long Put。

始終，現時在港上市的股票質素非常參差，有一些昔日的股王，股價距離歷史高位極遠，這些股票基於營運欠佳，股價肯定會長期跑輸大市，看淡這一類股票，比看淡整個大市的勝算更加高。