內地二月以人民幣計價出口按年跌20.6%，表現遠遜預期。儘管滬綜指在下午擺脫出口數據疲弱的影響而低開高收，但恒指反彈乏力，收報20,011點，主板成交額減少至626億元。

發改委主任徐紹史於兩會期間表示，目前正從鋼鐵、煤炭兩個產業入手，化解過剩產能。板塊自年初低位已累積可觀升幅，鞍鋼（00347）、中煤能源（01898）及兗州煤業（01171）股價自低位已反彈40%。我們不排除板塊可能繼續追落後，但行業的基本因素未明顯改善，只適宜投機操作。

另外，內地樓市特別是一線城市的商品房成交宗數及樓價急速上升，加上開始出現高風險借貸，觸動中央神經。事實上，最近出現有P2P平台提供首付貸款，再將首付貸款包裝成高收益理財產品。

理論上，購房者可以「一毛錢都不用付」便可以上車。但若購房者連首期的金額亦無法籌得，信貸質素可想而知。因此，中央在現階段便收緊首付信貸限制，雖短期或令內房股去庫存的速度減輕，股價有沽壓，但長遠可避免類似美國的「次按危機」發生，對行業一定是好事。

內地一線城市房地產炒賣氣氛熾熱，拖累整體市場氣氛，投資者關注中央會否有措施冷卻炒風，以及銀行潛在壞帳風險。

美國近期就業數據強勁，推升工資可帶來通脹壓力，加息步伐並不明朗。A股在兩會因素下偏穩，但港股短期走勢趨不明朗，投資者宜持觀望態度。