本地零售業持續放緩，整體銷售貨值仍未扭轉跌勢，相比下，從事休閒服飾的企業，面對租金回落有利經營成本下降，配合關閉虧損店舖，轉往其他地區採購降低成本，以及改變產品組合增加平均售價，和提升產品質素推高毛利率，前景未必全然看淡。

現價息率逾7厘

德永佳（00321）業務主要分為產銷針織布和服務零售兩大部分，去年上半年零售及分銷業務，經營虧損持續惡化，相反同期傳統紡織業務，錄得營業利潤逾4億元，按年增長24%。由於後者的盈利增長較為理想，加上主攻美國等海外市場，配合棉價平穩及於內地設廠，加上受惠人民幣貶值，預期此項業務今年仍能錄得健康增長。

集團近月進行企業重組，重建品牌及網絡重組工作，致力提高盈利能力，改善營運成本，早前以2.5億元人民幣作價，出售旗下品牌「Baleno」的上海業務， 冀藉此改善資源，買方為集團的授權經銷商，交易有助雙方發展策略業務合作。集團亦持續出售多個未使用商標，由於其成本以註冊費用為主，不算太高，故售出代價大部分可作利潤。

此外，德永佳近年維持偏高的派息率，現價息率逾7厘，預測市盈率11.28倍，投資者可於7.5元以下作防守性吸納，上望8.25元，跌穿7元止蝕。