過去幾年，外匯市場投機法則集中於風險與避險情緒之間的變換，非美元外匯走勢大致一樣。不過，美國踏入加息周期，其他國家則繼續量寬，加上英國討論脫歐，外匯市場大致回歸其各自基本面；不過此時，商品及股市等風險資產，則開始走勢相近，成為風險及避險的風向標。

自美國在二月底公布了非常亮麗的第四季度GDP增長後，市場就持續出現反彈。不過，大部分風險資產走勢還沒突破主要下降軌，加上市場對經濟的擔憂沒有解除，故筆者認為近期的反彈只屬技術反彈。

經濟環境雖沒有迹象大幅轉差，但過去的增長動力正緩慢消失，市場反彈將提供更好的位置做空風險資產。美股指數現正在出現雙底反彈，距離反彈目標還有1至2%。若完成反彈目標後，市場開始出現疲態，就是開始沽空的機會。另外，黃金價格已突破上升三角形的整固形態，創下近期高位，相信金價的升勢還會持續。