中證監主席換人，肖鋼下台，前任農業銀行董事長劉士余接任，中國股市呈現大幅波動，不過隨着G20財長及央行行長會議於上海召開，穩定的匯率及經濟政策有望建立投資者信心，中國股市有望再度展現吸引力。

投資者受悲觀情緒影響，在市場下跌時往往不理性地拋售手中資產，造成資產價格下跌幅度超越基本面變化程度，而當投資者回復冷靜，過度下跌的資產隨即現報復性反彈，而這正是財務理論中的「均數復歸」，跌深資產價值勢必回到平均值。

易帥後維穩首要

回顧國指過去十五年表現，指數有81.9%時間落在200日均線加減25%之間，而落在之下的概率僅有3.7%，顯示目前買進機會罕見。過去共有8次指數跌破年線減去25%，期間最平均大跌幅為34.9%，跌破後過一個月指數平均上漲1.1%，上漲概率62.5%；跌破後三個月平均上漲10.1%，上漲概率高達87.5%。

國指於今年一月十一日跌破25%的下限後，期間最大跌幅為31.4%，截至二月二十二日，雖然已較期間最低點回升9.5%，但仍較跌破當日低了3.3%，顯示雖然「均數復歸」已開始運作，但未來仍有潛在獲利機會。

雖然中國股市在融資餘額的快速下降下，經歷大幅調整，但「一帶一路」、人民幣國際化及亞投行等長期題材仍在，短期有G20會議、三月的兩會，中期有股市納入MSCI指數權重等議題，中國股市前景樂觀。

預料新任中證監主席將吸取過去股市大起大落的教訓，以穩定金融市場為第一要務，與央行穩定人民幣匯率一同搭配，人民幣穩定、貨幣環境寬鬆及股市慢牛為未來主旋律。

目前AH股溢價指數為140.13，代表同樣中國公司的股票，A股較H股貴了40.13%，而從本次中國股市上漲以來，指數值超過140期間僅佔總期間的11.3%。

無論從自身指數的位置，或是與A股相比的價位，國企H股都是投資者布局中國的較佳選擇。