上星期市場終於找到一些新鮮感，由去年第四季開始只集中在中國經濟、油價減產傳聞及聯儲局加息時間表上，轉向至英國脫歐公投身上，筆者日前就接到各國媒體集中問及英鎊走勢。

坦白說，英國脫歐公投並非今天才知的新聞，筆者在去年英國首相卡梅倫爭取連任前承諾選民一旦勝出，就讓選民於一七年前，自己用腳投票決定是否留在歐盟，不過當時距離一七年尚遠，十畫都未有一撇，因此市場根本未反映有關風險，就像小時候溫習考試，未到考試前一星期，大家都未感覺到緊張，但考試臨近自然要臨急抱佛腳一樣。

年內難有加息空間

現時訂下脫歐公投在六月二十三日，大家開始評估脫離歐盟對英國經濟的衝擊有多大，加上本以為卡梅倫在外部跟歐盟成功爭取對方讓步，怎料籠裏雞作反，保守黨內竟然出現分歧，倫敦市長約翰遜力撐脫歐，令英國商業投資存在隱憂，使英鎊出現新一浪拋售潮。

事實上，英鎊自去年十一月起自1.55水平持續向下，連同二月份極大機會繼續以跌市告終，這樣一來匯價已連跌四個月，並下跌超過1,500點子，反映英鎊可謂弱過藥煲，即使現價好抵，但在公投結果明朗化前，英鎊反彈幅度亦有限。

當然，英鎊跌勢亦有其他原因，如英倫銀行加息時間表不停搬龍門往後推，主因當地經濟復甦開始放慢，而通脹亦在油價低企下未見起色，故預期今年內難有加息空間。

未來數月，預期支持及反對英國脫歐的言論將不停出現，令英鎊繼續大幅波動，並有機會反覆向下測試終極目標○九年金融海嘯後低位1.35，中間支持位分別在1.382及1.365，即使不在現價拋售英鎊，短炒暫未有買入英鎊之信號，至於欲兌換外幣外遊的長線投資者，可考慮在六月前於1.38水平先買入第一注需要兌換的銀碼，至於未來數年是升是跌將取決於公投結果，由於公投前英鎊暫難大升，未來數月將有機會慢慢執平貨。