經濟倒退危機漸現，全球關注的二十國集團（G20）財長和央行行長會議昨公布會後聲明，雖然預期多數發達國家經濟溫和增長，但經濟脆弱下行風險上升，全球經濟復甦難達預期。而會議聲明亦表明密切關注外匯市場出現貨幣爭相貶值情況。當中市場最為關注的英鎊、日圓和人民幣是否會持續貶值，綜合本港外匯專家意見，英鎊估計會繼續大上大落、日圓不要憧憬續跌，而人民幣估計反彈已告一段落，勢將掉頭下跌。

二十國集團財長和央行行長會議昨公布會後聲明。左為中國財政部長樓繼偉，右為人行行長周小川。（美聯社圖片）

英鎊勢Chok 圓或見底

ADS Securities零售市場銷售總監陳健豪認為，英國脫歐機會不大，「因做生意大家都識計數，如果脫歐，英國出口其他歐洲國家稅務成本將提高，各公司很可能將總部由英國移至歐洲以避稅，對英國壞處多於好處」，但市場需炒作藉口，他預計未來幾個月，英鎊兌美元將在1.35至1.46間徘徊，在英國六月脫歐公投舉行前，仍屬大上大落格局。

他稱，在早前市場避險情緒過後，相信日圓匯價難返116水平，今年為議會選舉年，政府或藉向國民派糖，出口術或實質操作來干預匯價來維持108至115。「如果希望三月到日本賞櫻花，那日圓最多跌至115上下就應該要換，不要憧憬它續跌」。

另一焦點貨幣人民幣，百利好金業（香港）研究部董事黃耀明相信G20峰會後，離岸人民幣價（CNH）的反彈或已告一段落，最強或達每美元兌人民幣6.48，餘下今年時間，CNH或由6.7逐步返回七算。原因是中國央行亦希望藉弱貨幣來提振出口。

至於匯市表現，日圓匯價上周五以全周低位114兌1美元收市，全周挫1.22%，三周升勢斷纜，每百日圓兌港元收報6.8213。歐元區上月通脹遭下修，高盛預期本月跌至負0.1%，數月瀉至負0.6%，歐元上周五收報1.0934美元，全周挫1.76%。英鎊則受英國「脫歐」及美元走強的夾擊，以接近七年低位的1.3871美元收市，全周瀉3.71%，○九年以來最傷。

分析指G20聲明特別提到，英國倘「脫歐」將是一個潛在打擊。將密切關注外匯市場情況，抑制競爭性貨幣貶值。又會使用所有工具，包括貨幣、財政、結構性工具來輔助經濟增長。

花旗斥峰會欠成果

然而花旗首席經濟學家Willem Buiter表示，G20峰會聲明措辭華麗，但實質成果欠奉。全球經濟目前正需要各國有效的匯率協議、擴張性的貨幣政策，以及各國按自身需求設計財政政策來刺激供應等。惟實際上全球各國不會放棄自身短期利益，預期未來幾年貨幣戰爭將會漸現。

G20聲明重點

•全球經濟復甦難以達到預期

•英國退歐是一個潛在的打擊

•預計多數發達國家經濟溫和增長

•過度的匯率波動會破壞經濟穩定

•將密切關注外匯市場

•將抑制競爭性貨幣貶值

•將更好監控資本流動

•支持探索IMF SDR貨幣籃的更廣泛應用