據報道，劉士余在就任後首度向證監會官員的講話中稱，當前任務包括監管市場、嚴查操縱股市和引導資金入市。對於這個講話，真實性如何目前還無法確認，但是即使這個講話是真實的，也並沒有給市場帶來更多的新資訊。因為監管市場及嚴查操縱股市之任務，基本上是監管部門的日常工作，至於引導資金入市，其實並非監管部門能做到的事情。所以，市場根本不用對劉士余主席所談的當前市場任務過度解讀，以為讓新資金湧入市場，中國股市又會出現二○一五年上半年那樣的情景。

我的理解是，劉士余主席上任之後，並非會匆匆忙忙地布置任務及推出政策，在劉士余從來沒有證券市場職場經驗的情況下，會先沉下來研究市場，然後以自己的角度來看到中國股市之癥結，制定治理當前中國股市亂象的對策。

其實，當前中國股市經過一五年六月中旬以來持續暴跌之後，已經亂象叢生，然後再加上熔斷機制引入決策上的失誤，更是把中國股市的信心打得趴在地上，市場的供求關係完全扭曲、價格機制紊亂、市場群魔亂舞、監管士氣大挫等。

面對這些問題，不深入地對之進行研究，找到問題之根源，要想短期內找出立竿見影的政策根本就不可能。我相信劉士余不會在沒有深入研究調查的基礎上輕易地推出政策，否則只能讓中國股市亂上添亂。

市場自我修復需時

比如，現在市場不少人所關注的是《證券法》修改的問題、註冊制是如何推出的問題，大小非「堰塞湖」解決的問題、監管部門人才問題等，實際上這些問題有它存在的內在市場根源。如不從根源入手，想化解這些問題也只能是頭痛醫頭、腳痛醫腳。

我一直強調，中國股市的問題到底在哪裏？僅是增加多少融資額就行了嗎？中國股市為何會一而再、再而三地陷入亂象及低迷之中？為何中國股市發展會與成熟市場差距愈來愈大？僅是移植幾條交易規則，僅是引進幾項交易品種就能夠解決？實際上愈是引入成熟市場的交易規則及新的交易品種及工具，中國股市愈是亂象叢生，比如股指期貨市場以及程式型交易工具都是如此。

所以，劉士余上任後，首先是保證其正常運行，並讓股市在運行中逐漸自我修復，然後在進行大量的研究調查的基礎上，對中國股市的基礎性制度進行改革（比如建立公平公正的交易平台、形成有效的市場定價機制、真正保護弱勢投資者的利益）。

只有從這些最為重要的基礎性制度改革入手，才能讓股市的信心逐漸得以恢復，否則中國股市要走出當前的困境是不可能的，或要結束中國股市的「三粗主義」（粗獷發展、粗暴干預、粗糙管理）也是不可能。