新一年度財政預算案沒有提及「減辣」，券商認為未來樓市續有下跌風險，企業盈利將受壓，地產股普遍偏軟，同時油價下滑，資金湧入日圓避險，觸發「拆倉盤」，拖累外圍股市，加上友邦（01299）公布業績前有沽壓，昨日恒指最多挫354點，全日挫222點，收報19,192點，險守20日線。不過，港股美國預託證券（ADR）周三跟隨美股低開逾三百點，跌穿萬九點關。

沽到散哂
地產股昨日受壓，拖累恒指下跌。

地產股昨日普遍偏軟

ADR早段再插346點

港股昨日受壓，除恒指外，國指低開72點後，最多跌182點，全日跌幅收窄至108點，8,000點關失而復得，收報8,061點，港股總成交609億元，沽空額增8.23%至71.46億元，沽空比率11.77%，連續三十六個交易日逾一成。

港股ADR周三早段普遍偏軟，滙控（00005）報47.026元，較港低1.674元；中移（00941）報82.785元，低1.315元；騰訊（00700）報137.379元，低3.021元，按比例相當恒指下挫346點。至於新加坡交易的恒指期貨，曾低見18,851點，低水約340點。

全日有1,021隻股份下跌，地產股普遍受壓，恒隆地產（00101）盤中曾挫3.45%，長實地產（01113）、恒地（00012）、新地（00016）盤中最跌2.45至2.9%，幸尾市跌幅普遍收窄。油價回落，石油股再度捱沽，中海油（00883）急挫逾3%。今日公布業績的友邦跌穿40元關，收報39.15元，跌2.36%。

此外，細價股續有沽壓，日前急挫逾五成二的中國天化工（00362），昨日再挫一成半；火岩控股（08345）再跌18.44%，「三連跌」累挫近四成三。

資深銀行家溫天納表示，目前地產市道與股市對「減辣」不抱預期，加上不看好地產股去年及今年盈利，對地產股構成壓力，能支持股價的只有增加派息比率，但相信增加派息的機會不大。目前地產股價值，主要奠基於市場租金與公司經常性收入，但兩方面都會有輕微下跌，而現時地產股股價較資產淨值平均折讓約50%，公布業績後物業價值或向下重估，折讓將收窄。

短炒宜揀「兩會」概念

新鴻基金融財富管理策略師溫傑表示，循序漸進增加住宅供應已是預期的大方向，目前市場估計美國將放慢加息步伐，奈何經濟前景不明朗，已確認樓價下調趨勢，即使現時地產股估值吸引，已反映樓價可能下跌一至兩成，然而未來不見催化劑，並非吸納首選，寧可選擇「兩會」概念股短炒。

東驥基金管理董事總經理龐寶林較樂觀，指現時地價跌幅更勁，有利地產股數年後的盈利，雖然住宅樓價向下，但寫字樓租金上升，可吸納寫字樓比重較大的地產股或房地產基金。