在美國加息步伐可能放緩，德銀回購債券及原油凍結產量為油價帶來支持等因素刺激下，環球股市由低位大幅反彈。現時市場似乎正處於去槓桿的中前期，各國央行舉動並不協調，加上市場已漸對央行失去信心，投資者態度宜謹慎。

人民幣近日轉穩，有助穩定A股信心。此外，A股亦進入兩會行情。由於憧憬兩會將有利好政策推出，A股以往在會前一個月的表現十分堅挺。此外，最新數據顯示人民幣貸款急升，反映市場流動性仍充裕，為A股帶來支持。不過，滬綜指於3,000點之上，有很多投資者被套牢，將限制A股反彈空間。

短期市況趨平穩

受惠於環球股市及A股回升，港股近日亦由低位明顯回升。不過，大市成交量始終保持於較低水平，反映市場動力不足。展望未來，由於二月尾有G20會議，三月初兩會舉行，預期短期市況應該較為平穩，初步阻力為二月高位19,770點。

利豐（00494）以香港為總部的貿易及物流公司，主要市場為美國，佔收入60%，而亞洲及歐洲各佔16%。由於天氣不佳，影響冬季產品銷售，預期其一五年收入及毛利率將受壓。不過，利豐現價為預期市盈率12倍，股息率6厘，估值具有防守力，加上主要市場於美國，受近期全球經濟影響較少，可於現價收集，目標價上望5元，止蝕位4.1元。