內銀股全年業績放榜在即，市場對其資產質素及盈利增長持觀望態度。高盛報告認為，內銀的不良貸款及流動性前景愈益不明朗，加上信貸下行周期持續，把內銀H股及A股十二個月目標價預測，平均下調19%及9%。

高盛估計，內銀潛在的不良貸款率介乎8至9%，但認為H股及A股銀行有能力吸收11%及10%不良資產率，料年內可避免觸及最低資本充足率（CAR）監管要求。該行又指，內地潛在的資本外流壓力，及為穩定匯率預期所進行的舉措，或致內銀流動性短暫緊張，令資產定價及信貸周期具下行風險。

憂信託債市違約潮

高盛預期，內銀一六及一七年的平均盈利分別按年增長6%及8%，並下調內銀H股及A股十二個月目標價平均19%及9%。該行推薦派息高的大型銀行，及集中於零售業務及貸款組合較多元的中型銀行；當中把信行（00998）及招行（600036.SS）列入「確信買入」名單。

另外美銀美林報告提及，在內銀一月的企業貸款中，主要貸款予政府相關實體，反映其對私人版塊的憂慮增加；加上近期接連有影子銀行出現違約事件，美銀美林認為，內地信託及債券市場仍存違約壓力，預期相關個案將陸續浮現。