農曆新年假期結束後，人民幣在岸價（CNY）於猴年首日復市，創十年來最大單日升幅，CNY收報1美元兌6.4927，升幅達750點子。銀行界指，CNY大幅回升因美元走弱及人行出手干預所致，但在中國經濟放緩下，業界料人民幣匯價難企穩6.5水平，未來仍有貶值空間。

人民幣在岸價昨創十年來最大單日升幅。（資料圖片）

人民幣在岸價升穿6.5關

猴年開局後人民幣轉強，在岸及離岸人民幣（CNH）兌美元匯價，昨齊彈穿6.5水平。

近月不少外資對沖基金均高調加入沽空人民幣的行列。東亞貨幣及利率交易部高級市場分析師賴春梅稱，海外投資者「愈高調沽空，人行愈要打壓，在市場貶值預期下，人行偏要讓人民幣走強」，她直指昨日人民幣走強與人行干預有關。

沽盤收斂有利匯價

她指人行於新年前後不斷上調中間價，已明確反映其維穩意圖，在人行干預下，近日已不見人民幣沽盤出現，對人民幣匯價有支持作用。

中金公司亦為唱空中國言論發表報告降溫，該行認為，儘管中國已公開的不良資產率可能未完全反映銀行業未來實際的風險水平，但銀行業最多只會因不良信貸而蒙受10萬億元人民幣（1.5萬億美元）的損失，不良貸款並未如高調唱空中國的對沖基金經理巴斯所說達到3.5萬億美元那般嚴重。

另美國聯儲局主席耶倫日前轉變口風，預告當局的加息幅度將更加溫和，亦令美元大幅回落，帶動人民幣向上。星展香港財資市場部大中華董事總經理王良享表示，CNY創十年來最大單日升幅，僅因內地在農曆新年假期停市多日，要CNY一口氣追回美元的跌幅所致。他指，受惠美元走弱，一眾貨幣均於新年期間大幅反彈，當中日圓更大升，故相較其他非美元貨幣，CNY升幅已算少。

未來仍有貶值空間

雖然人民幣昨回勇，但內地一月份外貿數據未見改善，遠遜預期，市場料人民幣未來仍有貶值空間。賴春梅坦言，數據反映中國經濟內外交困，人民幣仍受壓，她料今年底CNY兌美元將貶至6.65至6.7。王良享指內地經濟未見好轉，在短期內人民幣亦難企穩6.5關口，未來仍有貶值壓力。