瑞信發表報告指，歐舒丹（00973）一六財年第三季業績符合預期，銷售按年增長10.5%，至4.38億歐元，主要由法國及巴西市場帶動。歐舒丹現價市盈率16倍，該行相信其盈利風險及零售業低迷等因素大部分已在股價上反映，故將其評級由「跑輸大市」上調至「中性」，目標價維持14元。

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受惠歐洲及巴西市場銷售表現理想，歐舒丹一六財年首九個月銷售增長維持平穩，按年增長5.8%，而同店銷售增長則輕微增長至1.8%。該行預計歐舒丹第三季銷售增長約6%，較第二季的約4%有改善。

在各個市場當中，法國的銷售增長在第三季增至15.2%，雖然去年十一月發生恐襲，但由於聖誕假期及電商的銷售強勁，以及與知名品牌Pierre Hermé合作見成效，令銷售表現突出。而在巴西市場，由於價格上升、電商銷售強勁及網絡擴展，首九個月的銷售增長加快至11%。不過，強勁的銷售被日本市場表現抵銷，預計銷售增長減慢至2%。

香港及中國市場的銷售則未見築底迹象，同店銷售增長維持負數，預計第三季將維持負16至17%。歐舒丹縮減在美國市場的推廣，以維持盈利，但拖累了銷售增長勢頭。