大市持續波動，現時揀股宜取相對穩陣的板塊，醫藥股長遠可受惠內地人口老齡化趨勢，且盈利增長穩健，前景未宜看淡。上海醫藥（02607）股價由去年五月高位至今已累跌逾一半，現價往績市盈率回落至僅11倍，估值吸引力浮現，追入具一定值博率。

集團為全國性大型醫藥公司，業務集生產、分銷及零售於一身，早前更拓展醫藥電商業務。截至去年六月，集團累計擁有發明專利共計244件，去年更入選《財富Fortune》一五年最受讚賞中國醫藥製造業公司第三位。去年首三季營業額錄得790.4億元人民幣，按年增長15%，純利升13.9%至21.7億元人民幣，扣除非經常性因素，盈利增長去到20%，業績表現不俗。

為配合內地醫改及「互聯網+」發展趨勢，集團先於去年三月投資設立「上藥雲健康」，其後通過增資方式引入京東及IDG資本，在處方藥電商、非處方藥等領域建立全面戰略合作關係，增資除了可進一步提升其業務拓展能力，亦將有助加強上藥的行業競爭力。

股東背景強勁

截至去年九月底止，集團手持現金102.9億元人民幣，財務狀況穩健，其母公司為上實及上海國盛集團，且BlackRock、Capital Group及社保基金亦為其主要股東之一，股東背景強勁。

內地去年正式將「健康中國」列入「十三五」規劃，市場預期相關產業規模可望突破10萬億元人民幣，早前有消息指健康中國建設規劃將於今年初出台，若消息落實，可望帶動醫藥板塊氣氛。

上藥由去年五月高位29元樓上，反覆跌至13.3元水平始見喘穩，而該位同時為一三及一四年大雙底支持所在，料股價整固後有力展開反彈，不妨趁低吸納。