市況大幅波動，避險貨幣的日圓做好，美元兌日圓曾一度跌穿去年八月低位116.18至115.98，其後反彈至116.70水平。日圓後市的走勢，將取決於日本央行的政策取態。近期油價進一步下跌，為日本的通脹前景蒙上陰影，或會增加日本央行加推寬鬆措施的機會率，可能會限制日圓的上升空間。

美元兌日圓走勢

近日有日本央行官員表示，計劃調低通脹預測，對通脹率能實現回升至2%目標的時間，有可能會再推遲。市場開始關注，當局可能會於下周五調整貨幣政策及通脹預測。花旗預期，下周五宣布加推量寬措施的機會率，上升至30至40%。當局有機會把一六年財政年度的整體核心通脹率，調低0.64個百分點。

去年十月日本央行公布經濟前景預測時，當時是預期核心通脹或會在一六年財政年度的下半年，升至2%目標水平。但現時油價已經由去年十月的每桶45美元，跌至現時每桶28美元以下。

央行有機加推量寬

油價下跌，相信會拖低日本的汽油、電力以及燃氣價格。花旗就估計，日本的核心通脹，於一七年三月之前，難以上升至2%的目標水平，日本央行或者有更大的空間去加推寬鬆措施。

技術上，美元兌日圓的相對強弱指數處於超賣水平，而匯價亦接近支持位115.57，即一四年十二月低位，料後市再下跌的空間有限，短線或先行於115.57至119.88區間上落。若跌穿115.57，不排除匯價進一步下試113.86，即一四年十一月十日低位。