在一月十六日中證監召開的一六年全國證券期貨監管工作會議上,中證監主席肖鋼明確表示:啟動深港通、完善滬港通、研究滬倫通。這意味着深港通的開啟是中證監今年的重要工作之一。

深交所上市股票的平均市盈率高逾40倍,難言吸引力。(資料圖片)

深港通是內地股市對外開放的一件大事,深港通的推出可以進一步密切中港兩地市場,為增加兩地投資者的「互動」創造條件,深港通的推出對於中港兩地市場都將構成中長期利好。

部分內地投資者寄望深港通開通,能重複滬港通的故事。一四年滬港通開通的時候,A股市場掀起對藍籌股的炒作熱情,由此帶動滬綜指步步走高,並由此拉開了一四年到一五年那波牛市行情的序幕。

個人認為,滬港通的故事在深港通身上重演的可能性很小。一四年滬港通推出前後,藍籌股受到市場的炒作,是因為上交所方面打出的就是藍籌股這張牌。就當時的A股市場來說,藍籌股是最具投資價值的一個群體,加上藍籌股在指數中所佔的權重很大,因此帶動了指數的上揚,並最終引發了一輪牛市行情。

深股並無估值優勢

但對於深港通的開通,深交所可以打出的牌無非是成長股概念,但這類股票目前在A股市場的估值定位較高。儘管A股經過了去年的股災,在進入一六年後又經過了一輪暴跌行情,但實際上,深交所股票的市盈率並不低。

如截至一月十五日,深交所上市股票的平均市盈率仍高達41.38倍,中小板股票平均市盈率達到52.83倍,創業板股票的平均市盈率更是達到83.9倍,這與港股的低市盈率相比,毫無炒作的優勢可言,可以說一個在天上、一個在地下。所以深港通的開通,很難引發市場對深港通概念股的持續性炒作,更不可能引發一輪牛市行情或一波大幅上漲的行情。

目前A股市場人氣不振,特別是今年A股市場面臨着註冊制的推出,這帶給內地股市很大的不確定性,尤其是內地投資者對註冊制引發大規模融資充滿擔憂。因此一六年的市場環境與一四年有着很大的不同,這也決定了深港通不會重複滬港通的故事。