美銀美林發表報告，認為中國旺旺（00151）去年底銷售表現疲弱，加上目前人民幣貶值及去年有效稅率提升，因此下調其一五至一七年盈利預測10至11%，目標價由6.5元下調至5.5元，由於未有利好因素出現，重申「中性」評級。

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雖然人民幣貶值及稅率提高令旺旺的盈利下降，但該行認為今年仍有一線曙光。旺旺計劃集中資源，在今年只推出幾款新產品，包括兒童乳酸菌及益生菌飲品，預計可對銷售有5至7%的貢獻。另將擴充其「格格旺」銷售點，由去年的5,000個增至今年的40,000個，預計可提升銷售2至3%。

該行又指出，恒天然奶粉價格去年按年下跌40%，加上庫存滯後，預期今年旺旺的成本可再按年下降20%，假設其他因素不變，料可提升其毛利率260個百分點。旺旺在去年第三季削減銷售隊伍人數，由2萬人減至1萬7千人，料有助降低其工資成本20個百分點。預計在利潤擴大180個百分點帶動下，其一六年除稅後淨利潤有10%的增長。