新年一開局，股市繼續跌，深不見底的感覺讓人不寒而慄。筆者早前在電台節目裏講過，二○一五年跌了差不多半年，預計今年年初即使再跌，也總會有反彈機會讓大家逃生，估計上半年的格局亦會先高後低。結果，股市開局首星期仍未開始反彈，總讓人有點失望。有朋友問，股市能否「升番上去」？

當然，筆者非手握水晶球，現時只能預計大概的全年走勢，實際是如何，仍需時刻觀察及修正。不過，「升番上去」這問題實在令人有點尷尬。老實說，如果要「升番上去」恒指去年高位約28,000點，筆者暫時仍覺得無可能。而筆者所指的回升，是預計在農曆新年前後的時間開始，慢慢回穩再上升，屆時便應抓緊沽貨機會。不過，五、六月的年中時間，港股可能又要跟隨環球市場再坐一次過山車，甚至乎是終極一跌。

倘再加息 市場難承受

原因暫時也看不到太多，不過經濟差是事實，原先應在○八年金融海嘯後引發的風暴，可能最終又要爆發。當年美國「搞唔掂」又無錢，行量寬變相印銀紙，希望強行撐住經濟；當時中國仍然強勢，財力雄厚，可以買美債助美國療傷。可惜八年後的今日，當年的「富有」國家，如中國和中東產油國等自己亦身受內傷，各國貨幣兌美元均貶值，大家用了多年時間救美國，美國剛恢復元氣，經濟仍未全面復甦，未見通脹便開始加息，情況實在奇怪到難以理解。如果真如美國聯儲局成員所指，全年可以加數次息，實在有點可怕，很懷疑市場是否有力承受？又會否再爆出危機？

以往兩次美國加息，股市都先跌後大升，今次加息情況較特別，所以才會有先反彈後大跌的預計，可能終極一跌最終來臨後，股市才可以有望在年底或明年再回升。

上周本欄曾提及，如何透過資產配置的投資比例做好簡單的風險管理，以及如何調整自己的投資心態，來讓自己增加獲利機會，此方法今年肯定會用得上。