九大利淡因素「空襲」港股，伊朗重返油市消息拖累國際油價跌穿30美元關，加上美股上周重挫，內地經濟及人民幣走勢又未明朗，市場憂慮環球經濟衰退情況較○八年更差，基金經理紛紛拋售風險資產「避險」。證券界料恒指本周跌穿一三年中內地「錢荒」時低位19,430點，萬九點關勢危，其中星級分析員陸東勸喻投資者切忌借錢炒股。

證券界指港股正處熊市三期，淡友將得勢不饒人。

券商對本周股市展望

九大因素利淡港股

今或低開四百點

承接上周五道指急挫跌穿萬六點關，本港多隻藍籌美國預託證券（ADR）全線下跌，滙控（00005）ADR較港收市勁插3.77%，失守54元關；「三桶油」跌勢亦未止，中海油（00883）、中石油（00857）及中石化（00386）等ADR，較上周五本港收市跌介乎1.56%至2.11%。另國壽（02628）ADR亦失守20元關，比本港收市挫逾2%。按比例相當恒指今日低開397點，低見19,122點。

星級分析員陸東接受本報專訪時坦言，港股目前已接近最低迷情況，對A、H股市場均不看好，因未見其盈利有增長動力，投資者要小心控制其負債水平，切忌借錢炒股。

他有信心恒指首季仍能於20,000點上下波動，下跌空間不會太大，但看淡全年港股表現。他原預期恒指今年上半年於20,000至24,000點範圍上落，現時已修正為全年恒指上落的範圍。

短期恐跌多彈少

他說，現時影響港股的負面因素多不勝數，計有強美元、中國經濟放緩、本地樓價扭曲、資金外流、美國加息、人民幣波動以及本港行業偏向單一化等等，香港作為夾在美國和中國間的「三文治」，受兩方不利因素擠壓，料上半年港股仍會疲弱，但不會跌太多，重申債券較股票更值博。

康宏證券及資產管理董事黃敏碩表示，恒指短期於19,000點盼可技術性企穩。不過，港股目前處於「熊市」三期，淡友將得勢不饒人，恐跌多彈少，他已經將今年恒指低位目標由年初時19,500點下移至18,500點。

專家指現價非平

京華山一國際研究部主管彭偉新表示，恒指很大機會跌破二○一三年六月低位19,430點，然後再下試18,500點，未跌到17,000點都難以反彈。

投資者切忌誤以為港股現時估值「平」而急於撈貨，因為中國經濟增長正放緩，藍籌股盈利未來或大幅減少，恒指市盈率要跌至8倍才合理，基金大戶現時明顯「要錢唔要貨」。

不過，新鴻基金融財富管理策略師溫傑卻較樂觀，港股周初或下試19,200點，但始終年初至今跌得很急，技術上出現超賣，短期未必會有很多資金再大舉拋售或沽空港股，故料恒指隨後會有所回穩，最高可見20,300點。