踏入新一年，本地樓市氣氛有轉冷迹象，而零售業不景氣亦已開始影響商舖租金表現。故本周將簡述分析本地地產發展商的業務前景。

住宅市場方面，最近公布的中原城市領先指數報135.83點，較去年九月高位已回落近8%。隨着住宅供應未來數年增加，加上供樓按揭成本有機會跟隨聯儲局加息而上升，相信未來住宅樓價或有較大的下跌風險。

受港元強勢以及內地訪港旅客消費模式改變所影響，本地零售業前景持續不明朗或促使商戶調整其租舖策略。最近，佐丹奴（00709）亦宣布棄租位於佐敦旗艦店，為品牌近五年最大的棄租個案。市場相信，核心區街舖租金將明顯受壓。優質商場租金相對街舖抗跌力強，而中低端商場租金前景則或較受影響。

寫字樓租賃前景則相對較穩定，中資企業近年積極在港發展其業務帶動核心商業區的甲級寫字樓需求上升。例如在去年下半年，恒大地產（03333）與中國人壽（海外）分別以125億元及58.5億元購入灣仔美國萬通大廈及紅磡One Harbour Gate西座全幢商廈。再加上新增供應較少及空置率偏低，料相關因素或將支持優質寫字樓的租賃前景。

希慎出租率穩定

選股方面，希慎（00014）一五年上半年物業的出租率保持平穩，大部分去年期滿的商舖及寫字樓租約已獲承租，旗下優質商舖及寫字樓或有助其抵禦行業逆風。該股近日跌至30元水平似見支持，投資者可考慮於該水平吸納該股作中長線投資。