去年，新興市場的整體經濟增長確實較以往低，但該市場並未出現系統性風險。部分國家存在一些問題，但整體而言，不會出現涉及整個資產類別的災難性情況，外匯存底與公共債務佔國內生產總值的比例處於健康水平，國內生產總值增長亦比成熟市場來得穩健。

基於新興市場推動全球增長的前提，儘管觀察全球大多數投資者投資在新興市場的比重偏低，但投資者關切的，不應在於新興市場是否獲得多數青睞，而是該投資在哪些新興國家或身在其中的企業。

東南亞資源充裕

以經常帳赤字、外匯存底與債務比率（以當地貨幣與美元發行對比）等多個方面衡量，很多亞洲經濟體的體質遠優於以往，印度就是說明市場情緒與經濟基本面脫節的一個很好的例子。

筆者認為，東南亞整體上存在非常可觀的增長潛力，其中緬甸、寮國、柬埔寨和越南等國家開始朝市場經濟的方向發展，讓大量未被充分利用和低價位的自然和人力資源可被較成熟經濟體的企業家利用，進而達到雙贏的局面。

而其中較為成熟的經濟體，如印尼、泰國和馬來西亞，依然存在巨大的增長潛力，有利的人口結構、不斷推進的城市化進程和結構性改革，令其能夠持續取得強勁的經濟增長。

新興市場投資者應專注於所投資的每個公司基礎業務模式和基本面，而非整個總體經濟。展望未來，值得留意的是，以往金融市場受壓時，中期會出現最大的增長潛力，目前就本益比和股價淨值比來看，新興市場相對於成熟市場存在折價。

雖然市場波動加劇令人不安，但投資者應注重長期投資，目的在於尋找並戮力布局於新興市場中管理完善、具有吸引力評價的增長型領先企業。

即使新興市場當前的阻力橫陳，不過，投資機會總會在下一個市場轉捩點中出現。