李寧（02331）日前發盈喜，預計一五年度盈虧將大致持平。滙豐證券發表報告，認為盈喜的利好因素已在股價上反映。並由於李寧已通過出售紅雙喜，預期李寧的利潤復甦將減慢，故將其評級由「買入」下調至「持有」，目標價由4.9元下調至4.4元。

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報告引述李寧指，在銷售及毛利提升，以及開支比率下降帶動下，集團一五年利潤狀況將有改善。該行表示，這趨勢在去年上半年業績已預見，特別是集團積極削減營運成本，預計其一五年底淨利潤有望恢復至2.79億元（人民幣．下同）。

不過，李寧在去年十月公布出售紅雙喜的事宜，該行認為，李寧預計可獲得一次性1.25億元收入，並提升其估值2.6億元。惟由於往後紅雙喜的貢獻將不再計入李寧的帳目，預計會拖慢集團的利潤復甦。

因此，該行提升對李寧的一五年盈利預測，以反映出售所得的一次性收入，但分別下調其一六至一七年底盈利預測4%及10%，預測較市場平均預估低8%及20%。