環球金融市場今年開局壞透了，著名對沖基金經理索羅斯直指，中國正面臨一場空前危機，並向全球輸出問題，索羅斯明言已嗅到○八年金融海嘯時的味道。中國崩壞的經濟實況已表露無遺，A股及人民幣匯價急速轉差，短時間內拖冧全球股、匯、商品市場，一場完美金融風暴看似成型。

善於尋找市場漏洞的索羅斯昨日表示，中國還未能摸索出新的經濟增長模式，人民幣貶值將問題輸出全球。他認為美國加息對發展中國家帶來極大挑戰，金融市場近日表現類近○八年金融海嘯時。七年前，一場由美國大型金融機構刮起的金融危機席捲全球，結果弄得各國經濟元氣大傷。如今，中、美經濟周期及貨幣政策走向分歧，中國經濟搖搖欲墜，隨時禍延全球。

中國目前的政策風險愈來愈高，股市生亂，已明顯禍及匯市，人行要兩邊兼顧在岸及離岸人民幣，顯得進退失據。聯儲局前主席伯南克說過，央行的作用，百分之五來自釋放流動性，百分之九十五就是要與市場溝通，即是管理市場預期。歐央行在這方面做得相當嚴謹，因而贏得不少掌聲。然而，人行在調控人民幣小幅貶值上，未能做到預期效果，在岸及離岸價近日持續向下，市場的貶值預期只會進一步引發沽潮。

中國上月外匯儲備大減逾千億美元，足證熱錢不斷流出。其實，中國股、匯去年開始已危機處處，今年開局更迎來熔斷機制，是造成A股四日兩停市的罪魁禍首，更弄得全球市場陪跌。在股、匯雙災夾擊下，內地經濟要迅速復甦已幾無可能，反令走資潮加劇，形成與經濟互相踐踏的惡性循環力量。監管當局再次自暴其短，投資者信心在短期內難以修復，更連累環球金融市場飽受震盪。

除了股市外，中國經濟亦是油價近日急挫的原因之一。中國需求疲弱，加上多個產油國堅持不減產，石油恐進一步出現供過於求，導致紐約期油失守三十三美元，創○三年底以來最低。儘管不明朗因素眾多，但聯儲局的加息步伐看來未受影響，儘管市場相信美國今年只具備加息兩次的條件，但副主席費希爾警告不要低估年內加息的次數，反映聯儲局的決定是基於美國本身經濟，其他因素反為次要。

現今，看淡中國的投資者愈來愈多，中國作為有限度開放的市場，被狙擊的機會理應較小。不過，中國作為新興經濟體，監管制度等仍有待完善，投機者正對中國股、匯市場虎視眈眈，香港冷不防成為中國的代罪羔羊。美國貨幣政策逐步正常化，金融海嘯陰霾其實沒有離開過。就如棋局一樣，一子錯滿盤皆落索，中國以至多個市場今年開局已走錯很多步，投資者也應審慎為上，步步為營。