對於A股市場來說，滬股通資金的影響力總體上還是有限。不過，滬股通資金的流向代表了來自香港方面的投資者對A股市場的一種看法。所以，一些A股市場的投資者十分關注滬股通每日資金的流向，甚至以此來作為調整倉位的一個而重要指標。

滬股通資金的炒作頻率愈趨頻繁。（資料圖片）

根據有關人士對滬股通資金的跟蹤研究發現，滬股通資金存在着「高拋低吸」的特徵。當滬指出現單日較大跌幅時，滬股通的資金呈現出正向淨流入。如果滬指連續攀升，滬股通的資金則會出現小幅累計淨流出。而且跌幅愈大，資金流入額度也愈大，並且滬股通資金連續淨流入後，滬指均有一定程度的漲幅。

例如去年八月二十四至二十六日滬綜指下跌高達16.55%，但在此期間滬股通淨流入238億元。十月十六日至十一月十七日，滬綜指上漲近8%，而滬股通帳戶卻經歷了連續21個交易日的淨流出，累計淨流出248.81億元。

滬股通資金的「高拋低吸」，這反映出來自香港方面投資者成熟的一方面。眾所周知，A股市場的投資者在投資方面是很不成熟的，這種不成熟的一個重要標誌，就是在投資的過程中「追漲殺跌」。每逢行情上漲時，投資者就會習慣性地追漲，甚至是重倉殺進，而每逢股市下跌時，又紛紛清倉殺跌，奪路出逃。而這種「追漲殺跌」的結果，就是加劇股市震盪，加劇了股市投機炒作的色彩。

滬股通資金炒作A股時是「高拋低吸」，在行情上漲時，逐步拋售股票；在行情下跌時，分步買入股票。這種炒作手法更有利於減少與抑制股市震盪，起到穩定市場的效果。所以，這種「高拋低吸」的方法更是成熟投資者的炒股方法，值得A股投資者學習。

內地投資者不成熟

儘管滬股通資金「高拋低吸」體現了香港方面投資者成熟的一面，但從對滬股通資金的跟蹤發現，滬股通資金「高拋低吸」的頻率似乎有些頻繁，體現出一種短線炒作的特性。它亦體現了滬股通資金適應性強的特點，可以根據A股市場投機炒作的特性，進行「高拋低吸」的炒作，這同樣是香港方面投資者成熟的一種表現。

但令人擔心的是，這種過於頻繁的「高拋低吸」，不利於長期投資。對於滬港通的開通，除增加香港內地兩地市場的聯繫，給投資者提供一個新的投資渠道外，就內地股市來說，應該還有一個很重要的目的。那就是為A股市場引入香港投資者理性投資、長期投資的投資理念。

通過香港投資者長期投資的示範效應，來帶動A股市場的投資者也來進行長期投資，讓A股市場的投資者因此也成熟起來。但過於頻繁的「高拋低吸」，更是一種短線炒作行為，顯然不適合於帶動A股投資者進行長期投資，這難免讓滬股通的意義打了折扣。