歐美股市近期只於幅度內上落，交投十分淡靜，我們認為近期股市走勢帶來的啟示不大。不過，相對而言，歐美股市與新興股市的走勢愈來愈脫鈎，新興股市明顯疲弱，我們正觀察今年年初資金流是否持續由新興市場流走。

另一方面，中央近期在A股市場改革亦加快步伐。中證監表示上海證券交易所將於今年成立戰略新興板，預期將吸引不少科技股，包括在美國上市的中概股回歸。由於投資者對此等高增長的高科技股興趣濃厚，再加上A股市場對上述板塊的超高估值，預期將成為今年主要焦點之一。

科網股候低買

板塊方面，內地將推出戰略新興板，由於預期估值高企，將可吸引美國甚至香港上市的中資科技股回流，有利提升港美兩地的科技股估值。不過本地上市的中資科網股估值不低，建議候低買入。

中國財險（02328）為內地大型財產保險公司，一四年財險收費達2,500億元人民幣，佔內地產險市場約三分之一，是國內及亞洲區內保費收入第一的產險公司。

去年首十一個月保費收入按年上升11%，加上投資收益急升，去年上半年盈利升85%。下半年股市投資收入受壓，或令盈利增長放緩。最近購入華夏銀行20%股權，有助擴展盈利基礎，建議買入，目標17元，止蝕14元。