港股昨未能跟隨美股升勢，回跌117點，剩低今日半日市，註定要以淡勢收場，一月期指則高水25點。股市無甚好評，市場焦點是人民幣離岸價跌穿6.6心理關口，創下接近5年新低；國企指數近日再度跑輸恒指，相信亦是反映人仔貶勢，大部分中資股都是貶值受害股，市盈率及市帳率等估值需要重估，負外債高的變相負債上升。

投資者看好吉汽明年推出多款新車後，銷量可更上層樓。（資料圖片）

八月一次快貶和十二月一次慢貶，前者在部分公布季度業績的公司已見受影響，但每半年公布業績的公司則要至明年三月方示眾。一些紅籌股貪借港元或美元息率較低，而一些發行美元債券的公司亦蒙受損失，像華潤水泥（01313）第三季業績便明顯承受匯兌虧損，到全年業績時可能有更多驚嚇。

人幣貶值利好敏華

八月時曾炒過「貶值概念」的敏華（01999）和創科（00669），昨均逆市升逾1%，內地員工薪酬變相拉低，而原材料成本亦隨各類商品價格下降，例如原本年年漲價的皮革便於今年由升轉跌，在中國消費力旺盛的時候，皮革大部分用去造鞋和造手袋，現在供需關係扭轉，敏華亦順應生產較多皮沙發以提高毛利率。

吉利汽車（00175）昨開股東會，該股全年計約升七成，是表現最佳車股，相信股東應感滿意。集團強勢的原因是銷量突出，並對新推出的新能源車抱有甚高期望，吉汽自收購富豪後整合多年，消費者對其技術水平信心提升。管理層在股東會後表示，明年與富豪共用底盤開發新車可大降成本，並預計明年的汽車銷售可高於大行預測的50萬輛。

吉汽今年首11個月已賣車45.62萬輛，按年增長26%，並已超出全年45萬輛的銷售目標。不過，出口市場卻未盡如意，一方面是新興市場經濟不穩，另方面人民幣過強亦是原因，但人民幣近期貶勢相信可提高出口。吉汽今年預測市盈率12倍，與過去的單位數字相比明顯估值提升，甚至高過長汽（02333）和華晨（01114）等，相信是投資者看好集團明年推出多款新車後可助銷量更上層樓。

汽車股往往有個怪現象，尤以長汽為最明顯，市場以往績判斷並對其銷量期望過高，但當銷售稍令人失望，股價隨即大跌，故此車股常是超買或超賣。吉汽近期仍在高位徘徊，由於低排購置稅優惠短期可望持續提振車市，加上新能源車正值興起階段，故此可保持樂觀，並有望伺機突破4.5元的阻力。