美國聯儲局開始加息後，股市開始反彈而美元則開始調整，似乎是趁年尾抖一抖氣，一眾外幣一如預期開始反撲但力度不算太強，有點粉飾櫥窗、過度超賣下死貓彈的味道。

英鎊兌美元走勢

早前筆者曾指美匯指數未能充分反映美元強勢，未在指數成分內的澳元及紐元在央行短期未有透露減息信號後率先反彈，其中紐元在整個十一月於0.6530成功打底後，亦是於0.6635同0.6680有少少支持，整體反彈趨勢持續，未到沽貨時候，最理想沽空水平仍然在0.70及0.7150分注沽。

脫歐公投添不穩

至於明顯比較弱勢的自然有英鎊，英鎊係一五年比較令人跌眼鏡的貨幣。年初市場相信英倫銀行跟聯儲局加息之時間相差不遠，直至第四季聯儲局開始向市場傳達於十二月加息，但卡尼反向市場灌輸一六年才加息的信號，甚至指由於通脹受油價拖低，一六年下半年是比較合理的推測。一下子英美兩地之加息時間拉遠了半年以上，對英鎊打擊不少，英鎊亦於十一月由1.55水平反覆下跌至執筆時險守1.48水平。

英國統計局公布第三季GDP按年增長2.1%，按季則上升0.4%，兩個數據均比預期差，而第二季GDP亦向下修訂，難免令市場擔心英國經濟復甦的動力，惟英鎊反而略為反彈。事實上，這些英國的經濟數據一出，市場更加確認英倫銀行距離加息之路愈來愈遠，甚至估計一七年初英國有機會維持息口在歷史低位0.5%。另一方面，對英鎊於一六年最大的黑天鵝事件乃首相卡梅倫說好了的公投，讓國民選擇英國能否留在歐盟內，亦是近日令英鎊持續受壓的原因，此因素一日未明朗化，英鎊仍難以大升。

事實上，英國經濟雖有隱憂，但相比其他經濟體仍然比較突出。英鎊兌美元只要成功守穩今年三月及四月的開市價支持位1.4800，跌破年內低位1.4560的機會不高。在一眾外幣嘗試反彈下，英鎊獨自下跌機會不大，反而做好風險管理嘗試博反彈亦有其值博率，不過暫時英鎊亦未有誘因重上1.55，目標亦需見步行步，建議可於1.4820買入，先以1.52水平為未來數周之目標，跌破1.4750止蝕。