上周聖誕節假期，港股只有三日半市，恒指走勢略為改善，重上22,000點樓上，然而成交額縮減至500餘億元，相信反彈僅為年底粉飾櫥窗活動，料恒指短期再上動力不大。早前召開的中央經濟工作會議的公告指，中國將努力化解城市房地產庫存以穩定樓市，並將幫助農村人口在城市安居置業。

公告指，中央將鼓勵開發商降低房價助去庫存，意味內地明年將提出更多措施支持樓市發展，有利房屋長遠需求，相信除了一線內房股外，二、三線內房股業務亦會逐步改善。

國家統計局早前公布，內地十一月70個大中城市住宅銷售價格，當中新建商品住宅價格上漲的有33個，較十月份多6個，持平的城市有10個，下降的城市有27個，其中深圳超越上海成為漲幅最大城市，按月升2.9%；年比方面，70個大中城市中，價格上漲的有21個，下跌的有49個，其中深圳樓價升幅最大，達44.6%，較十月份升幅進一步擴大。

其他一線城市包括上海、北京、廣州等，都錄得高單位數至雙位數升幅；相反，二、三線以及四線城市，包括綿陽、湛江、台州等，則多數仍然錄得按年下跌。

今次中央經濟工作會議提出房地產去庫存，相信是針對二、三線城市，相信未來會陸續推出寬鬆樓市政策，包括降低二套房首付比例，以及在戶籍、稅務等方面作出配合，長遠對二、三線城市的房屋需求有利。不過，當局同時提到鼓勵發展商降低房價，對早前投地進取的房企而言，毛利或會帶來壓力。

相信續推寬鬆政策

今年內房股主要由龍頭股領漲，但明年二、三線內房股銷售若有改善，相信相關股份有機會追落後。不過，要觀察二、三線內房股業績有否改善，投資者除了要留意內房企業每月公布的合約銷售數據外，亦要看內房股毛利率及去化率，在去庫存的同時會否犧牲盈利表現。