新西蘭昨日公布十一月份的貿易數據，貿易赤字為7.79億紐元，低於市場預期的8.10億紐元，十月份數字則向下修訂至9.05億紐元。出口按年上升1%，而入口則按年急升12%。在環球經濟增長放緩的情況下，當地出口仍然錄得升幅，或令市場對新西蘭央行減息的預期進一步降溫，料令紐元低位有支持。

今次的貿易數據，有兩點值得留意。第一，佔新西蘭出口最大份額的奶類製品，經調整後的出口金額，按年上升9.5%至8,400萬紐元，出口量更錄得13%的升幅；第二，對中國方面的出口，經調整後按月上升2.3%，至7.22億紐元。

在奶價持續低迷，以及中國經濟增長放緩的情況下，新西蘭的出口仍然保持強勁，顯示新西蘭央行再減息的必要性進一步降低。花旗分析員預期，新西蘭出口收入或保持增長，特別是近年紐元匯價下跌，令旅客數目大幅上升，或可抵銷奶價疲弱的負面影響。

減息周期有望完結

隨着旅遊業增長強勁，可帶動交通和娛樂服務行業的生產和就業人數上升，所以明年的經濟增長，或可由今年的2.4%，略為加快至2.5%，一七年經濟增長更可進一步加快至2.7%。經濟增長回升，或支持央行結束減息周期。根據花旗分析員最新的外匯走勢預測，紐元兌美元的0至3個月預測，由0.62上調至0.69，6至12個月預測，則由0.58上調至0.65。

技術上，雖然紐元兌美元由十一月低位0.6430反覆上升，但早前曾多次嘗試突破十月高位0.6897均未能成功，料再升的空間或有限，短期或先行於0.6430至0.6897區間上落。