港股昨日表現淡靜，恒指全日波幅僅約120點，收報21,830點，升38點；國指收報9,731點，跌15點，主板成交額進一步縮減至482.6億元。

中央經濟工作會議提出明年要化解房地產庫存，適當降低商品住房價格，取消過時的限制性措施。惟內房龍頭股中國海外（00688）無起跌，華潤置地（01109）微跌0.2%。

中央經濟工作會議已於周一閉幕，會議提出清理樓盤存貨，甚至鼓勵房地產企業減價及鼓勵農民工在城市置業。中央今次顯然針對三、四線城市的商品房重災區提出解決方法，不過農民工的負擔能力低，即使加上撤銷限購等措施，對於樓盤供應過剩的三、四線城市幫助有限。

因此，我們仍然建議投資內房領頭羊，例如潤地、中海等會較安全，因為它們主要發展的一、二線城市，樓價穩中有升，庫存問題不算嚴重。

恒安國際（01044）主要產銷紙巾、衞生巾、紙尿褲等產品，業務具有較強的逆經濟周期能力，較少受經濟收縮影響。內地城市化發展和衞生意識提升，將拉動相關產品的需求。再加上中國推行二孩政策，料紙尿褲市場將有更大的發展潛力。

另外，集團的產能投放高峰期已過，資本開支料將逐步向下，上半年整體毛利率按年上升1.6個百分點，支持盈利增長。股價接近五十二周低位，可追落後，目標價78元，止蝕65元。